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印度每年貿易逆差,為啥股市能漲十年?_經濟

作者:不執著財經 張平来源: 財經 2019-07-09 09:50:28

原標題:印度每年貿易逆差,為啥股市能漲十年?

盡管A股市場這10年來,股票擴充瞭一倍,但是股市還在2000多點原地踏步。而不太被外界看好的印度股市卻在10年裡上漲瞭4倍。很多學者感到奇怪,印度對外貿易每年存在巨額逆差,而且基礎設施落後,也不利於經濟可持續發展,為啥印度股市卻跟著美股一樣創出瞭歷史新高?這實在令人想不通。

對此,專傢們表示,印度經濟大致同步於美國經濟,股市也同步,而金融市場也有較強的同步性,甚至貿易赤字也同步在增強。目前,印度對外雖然存在巨大的貿易逆差,但是,印度莫迪的經濟政策偏向於模仿美式的經濟政策,追求減少政府幹預經濟,減少市場摩擦,減少交易成本。

而我們認為,印度每年存在存額貿易逆差,但是這並不影響印度經濟和股市的走強:一方面,印度人民十分愛國,每年有630億美元的僑匯匯入。這樣算來,印度每年還剩餘200-300多億美元。10年下來,也有3600億的外匯儲備。足以抵禦一般的國際金融海嘯的沖擊。

另一方面,印度一直是國際投資的重要目的地。發達國傢非常重視這個以年輕人為主的市場,在美國排名前10的科技公司,幾乎沒有一傢不在印度做投資的。而且日本的軟銀也加大瞭對印度的投資力度,到目前為止至少有50億美元投進去瞭。國際資本紛紛看好印度,導致印度股市長期牛市的原因。

此外,印度總理莫迪上臺之後,經濟穩定增長,債務沒有太大提升,通脹率也得到控制,這讓印度國民對經濟增長持有信心。特別值得一提的是,日本的外債達到200%,美國超過100%,而相比之下,印度政府的外債規模遠遠低於這些發達國傢,基本上也符合印度本身的經濟發展體量。

更關鍵的是,莫迪政府對印度國有銀行進行瞭註資,印度財政部2017年10月宣佈,在莫迪剩餘任期,將向國有銀行進行2.11萬億盧比(320億美元)的資本註入,以推動信貸增長和促進就業。這實際上是莫迪對於經濟的提振所做的措施。此舉既確保瞭印度的經濟和就業穩定,又讓印度股市信心有所提振。

當然,印度經濟和股市在持續利好的情況下也存在一些隱患:一是,印度經濟能否保持中高速增長?事實上印度缺乏基礎設施和投資條件,是困撓印度經濟高增長的致命原因。印度很多城市長期被缺水、停電、環境污染、貧富差距等問題所困撓。印度經濟和股市要長期走穩,必須解決這些棘手問題。

二是,印度經濟快速增長,主要是其經濟基礎數據較低,經濟增速數據還存在一定水分(甚至把牛糞曬幹後也計入GDP),印度人均GDP隻有2000多美元,而中國人均GDP接近1萬元。現在的印度人均GDP僅相當於90年代的中國。所以,印度經濟要提高的是質量,而不是獲得全球經濟增長最快國傢的虛名。

很多人不理解,為啥印度在巨大逆差的情況下,印度經濟和股市走瞭10年上漲路程。其實,印度現在有近13億人口(很大比重是年輕人),任何海外企業都不願意放棄這個市場,大量國際資金流入印度投資。同時,印度人在海外賺到錢,大量僑匯也要寄回印度,這導致印度有較多的外儲。更關鍵的是,印度莫迪進行瞭大刀闊斧的經濟改革,使印度國民對經濟和股市的未來充滿信心,這也為印度股市長期牛市奠定基礎。

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