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星瀚資本楊歌:我看人有20個框架,但到最後也基本靠直覺 | 智研所_投資

作者:搜狐科技来源:sohu 科技 2019-08-08 09:50:05

原標題:星瀚資本楊歌:我看人有20個框架,但到最後也基本靠直覺 | 智研所

文 | 搜狐科技 宋婉心

“平臺對於投資者來講,第一它是對沖風險的過程,第二,平臺化的模式更容易去規模化。”
“AIoT的驅動一定不是基於C端客戶對智能硬件的興趣而驅動的,這是絕對錯誤的,一定是基於系統化驅動。”
“投資裡面一定不能使用機械的手段去評價,用公式是沒有辦法做投資的。”
對於賽道來講,很多的情況都是一個短期的熱度,所謂賽道,我指的是風口,如果賭這麼一個風口,很容易死在宏觀面上。”

很少將感性的一面展露在外、具有很強的自我驅動力、不給自己留一點餘地——這是搜狐科技“智研所”在同星瀚資本創始合夥人楊歌的對談中,可以感覺到的他本人的鮮明個性。

實際上,從對星瀚的管理風格,到對投資邏輯的理解,楊歌強烈的個人性格都滲透其中。他此前在接受媒體采訪時表示:“我對自己的要求,第一個是沒有短板,第二個是必須有一技之長。”

而這一點,不僅是楊歌對自己的要求,同樣也是此前創業經歷給他帶來的特質。

2004年開始,楊歌剛上大學的時候,他便開始嘗試在閑暇時間創業,一直到2013年,一共創辦過7傢公司。從清欣數學論壇、紅外自動熱像分析(ATA)系統、到東信康達數字科技、凱業(CAYE)青年精英商業聯合匯等等。然而遺憾的是,這7傢公司無一例外地都走向瞭失敗。

其中最讓楊歌難以釋懷的,是花瞭四年時間做的一傢醫療器械公司。據他此前向媒體的敘述,他們當時已經申請到瞭國傢及PCT的發明專利,並且還通過瞭醫療三證許可證。然而,公司卻在2009年遇到資金斷裂等問題,被迫關門。

那時楊歌24歲。這次創業經歷貫穿瞭楊歌的大學時光,同時似乎也讓他意識到瞭自己創業最關鍵的問題:“除瞭技術,什麼都是弱項。”

“這讓我開始惡補各種領域的書籍。”楊歌告訴我們,從24歲開始,證券、金融、市場、法律甚至文學歷史都成瞭他日常攻讀的方向。畢業於清華大學流體力學專業的楊歌,表示物理學是所有學科的基礎,這讓他能夠快速吸收任何新領域的知識。

終於在三十而立的年紀,楊歌的第八次創業促成瞭星瀚資本。

從消費升級到科技應用,從被稱為“大陸版誠品”的言幾又,到人工智能芯片公司鯤雲科技,至今星瀚資本已經在投資場上歷煉瞭四年多的時間,楊歌投出的項目基本都有著良好的發展態勢。

在他最初投資言幾又的時候,言幾又隻有一傢店,到現在,已經發展到瞭全國30多傢,而且現在依舊在高調執行著自己的擴張計劃,同時即將進入C輪融資。更重要的是,在線下書店大多都慘淡經營的大環境中,言幾又是少有已經實現盈利的書店之一,可以說是書店轉型綜合文化空間的典型成功案例——楊歌投出瞭一匹逆勢而上的黑馬。

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不同於其他資本公司賭賽道的做法,楊歌認為VC的本質是觀察企業的底層價值:“因為對於大的賽道來講,很多的情況都是一個短期的熱度,所謂大的賽道,我指的是風口,如果賭這麼一個風口,很容易死在宏觀面上。”

當下,深度科技應用是星瀚資本專註的三大投資領域之一,但據楊歌敘述,最終出手的項目並不多,“越是喜歡的東西,越要克制。這是投資者的基本素質”, 他表示這是他引以為傲的一點。

楊歌指出,相比於消費公司,對科技公司的技術評判是最難的。由於科技行業轉化周期較長,對賽道的預判難度隨之增加,這也是星瀚更偏愛平臺類公司的原因,平臺性質不僅能夠有效對沖風險,也更容易規模化。

然而,對於投資來說比較矛盾的一點是,投資人看項目通常看的是背後的“人”,“人”又是否能用一套方法論來評判呢?理性如楊歌,給出的答案也是否定的。“我看人有20多個框架,但到最後決定的時刻,也基本是靠感性。”

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