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煙民和股民,一言難盡_中國

作者:野馬財經 2019-01-11 財經 评论

原標題:煙民和股民,一言難盡

作者|韓蕾

來源|野馬財經

這些年,你或許感到做個煙民越來越難瞭。其實,股民的日子顯然也不好過。煙民、股民,同樣一言難盡。

最近,中國煙草總公司全資子公司中煙國際(香港)有限公司(以下簡稱“中煙國際”)籌備上市的消息傳來,煙民和股民的心情更復雜瞭。

未來繼續抽它的煙,雖然可能有助提振它的股價,但是身體會受到傷害。隻買它的股票不抽它的煙吧,股價跌宕起伏又會對心理造成傷害。

如果既不抽煙也不炒股,你確定能做得到?

中國煙民有“力量”?

中煙國際成立於2004年,負責中國煙草國際業務的拓展,主要經營四大業務:煙葉進口、煙葉出口、卷煙出口和新型煙草制品出口。

“學好數理化,不如有個好爸爸”。背靠中國煙草,2015年到2018年9月30日止,中煙國際總收入分別為76.19億港元、63.1億港元、78.07億港元和50.77億港元,凈利潤則分別達到瞭3.91億港元、3.38億港元、3.48億港元和2.22億港元。

是煙民對經濟貢獻大,還是股民對經濟貢獻大?你可能沒考慮過,也可能琢磨不清楚。

曾經,有網友寫瞭這樣一段話:

如果沒有煙草連續三個超萬億,或許我們的第二艘航母還隻是圖紙,萬噸大驅還存在於想象,高鐵還遍佈不瞭大江南北,大規模的稅收減免也還停留於規劃……

此言看似不假。據國傢煙草專賣局此前發佈的數據,2017年中國煙草總公司(以下簡稱“中國煙草”)實現稅利總額11145.1億元,占全國稅收的6.46%。這一數據在2015年、2016年分別為11436億元和10795億元。

這樣看來,別說BAT,連蘋果、谷歌、亞馬遜這些世界500強在它面前都是“皮皮蝦”。

畢竟對於煙民來說,可以始終不買iPhone,卻很難一天不抽一根煙。某種程度上煙民們抽的不是煙,也不是寂寞,而是為國傢建設貢獻真金白銀。

這下股民們要不服氣瞭。據證監會統計數據顯示,2017年股票交易印花稅累計1124.62億元,2016年累計1273.84億元。大A股股民交的印花稅不及煙民的1/10。

然而,股民雖然是將真金白銀投入到資本市場博弈之中,但是股市又是目前一個不可或缺的直接融資渠道。“提高直接融資占社會融資比重”也是歷久彌新的議題。大A股民也曾多次“英勇接盤”,這個貢獻也是客觀存在。

共同的難題

其實,中國煙民和中國股民本就難分難舍,不是同一個人,也可能屬於“同一類人”。

都知道吸煙有害健康,那麼炒股又是如何呢?尤其在市場行情不好的時候,“遠離股市”比“遠離煙草”甚至更能夠達成共識。

然而,這往往都沒有什麼用。中煙國際的上市材料,還為大眾揭示瞭一個有意思的“秘密”。

仔細研究中煙國際的業務構成比例,野馬財經(微信公號:ymcj8686)發現,人們最為熟知的卷煙出口在公司的四大業務當中占比並不突出。而煙葉類產品進口業務則貢獻最大,占總營收的74.8%。

中煙國際披露的上市材料顯示,通常公司會從巴西、美國、阿根廷等地采購煙葉類產品,然後向中國煙草制造商轉售,以賺取差價。

中國煙草制造商則會將本土煙草和國外煙草進行混合,從而制造出有獨特口感的卷煙。毫無疑問的是,這些卷煙大部分都銷往國內,供3億多中國煙民享用。

當然,有一部分卷煙還是以出口的方式在離岸免稅店進行銷售。不過有意思的是,根據弗若斯特沙利文報告,在離岸免稅店所售中國品牌卷煙的消費者中有90%以上是中國居民。

中煙國際在披露材料中也表示,出口卷煙的數量一定程度上依賴於中國出境遊客的數量,特別是前往香港、泰國、新加坡及澳門的遊客數量。

也就是說,中國生產的卷煙好不容易能出趟國“見見世面”,卻還是會被中國遊客大包小包的帶回國內,或自己抽或送人,成為中國煙民的必備“口糧”。

那到底哪一種煙在免稅店賣得最好呢?

要是放在從前,非“玉溪”莫屬。畢竟,在中煙國際近年來銷售的卷煙品牌中,雲南的卷煙占據半壁江山。在2017年,僅玉溪、雲煙、紅塔山三種卷煙的出口就為中煙國際創造瞭近3億營收。

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