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全球普跌,人民幣大概率年內破7?

作者:智谷趨勢 2018-10-10 財經 评论

原標題:全球普跌,人民幣大概率年內破7?

◎智谷趨勢(ID:zgtrend) | 震谷子、吉姆佩爾

跌!跌!跌!股市、債市、匯市、大宗商品市場四大皆空!

國慶假期,港股用昔日四小龍的氣勢帶著全球股市一起俯沖,留下一條綠得發亮的軌跡。香港股市已經五連跌,累計跌幅超過1500點。

黃金周過後的第一天,中國股市就遭遇瘋狂拋售,三大股指重挫近4%,;韓國、澳大利亞等市場走低;歐洲股市今天全線低開……

與股市一起瘋狂的,還有國債收益率, 一眾分析師大呼全球金融市場的“末日危機水平”。

日本十年期國債收益率漲至0.16%,創2016年1月來新高;

英國十年期國債收益率觸及2月15日以來最高的1.663%;

中國十年期美元債收益率約為3.5%,比去年十月高出0.25%;

美國十年期國債收益率升至3.252%,刷新七年新高。

就連一向被視為避險資產的黃金也不安分,現貨黃金日內跌幅接近10美元。

受強勢美元和高油價沖擊,新興市場貨幣這兩天又跌慘瞭。土耳其裡拉、印度盧比、甚至是澳元也遭受“血洗”。8日,印尼盾兌美元刷新逾20年來新低。

全球金融市場的動蕩,也加劇瞭市場恐慌。全球恐慌指數VIX漲近30%至15.03左右。

而在一路俯沖的市場中,最令人擔憂的是即將“破7”的人民幣兌美元匯率。

10月8日,離岸人民幣兌美元跌破6.93關口,日內跌逾400點;在岸人民幣兌美元跌破6.92關口,較上日夜盤收盤跌約540點。10月8日,人民幣中間價下調165點,中間價為2017年5月以來新低。

10月9日的輕微反彈如隔靴搔癢。

在人民幣止不住的跌勢背後,是保持升勢的美元、美債和原油,是逆周期的降準,是低市場預期和高波動情緒。人民幣到底能否沖破7.00的心理關口?這成瞭一個最容易回答同時也是最難以回答的問題。

01

美國宏觀經濟數據樂觀,再加上作為排頭兵的美聯儲率先加息,觸發美元指數不斷上漲,美元相對人民幣就快速升值。

9月末,美國經濟數據一切向好。隨著失業率跌向數十年來的低點,工資上漲加速至九年來最快速度,同時第三季度美國經濟年化增長率據估計將超過4%。

在這個背景下,美聯儲今年第三次提高瞭短期利率,並暗示將繼續推進逐步收緊貨幣政策的計劃。

從歷史經驗來看,每次美聯儲加息都會觸發美元指數上漲,帶動美元對其他貨幣升值,引起原油、黃金、白銀等大宗商品下挫,加速資本回流國內市場。

(華爾街見聞:9月下旬開始,美元指數重新走高)

在過去30年中,每次美聯儲加息、美元升值還會伴隨著新興市場的危機。

• 1980—1985年美元升值引爆拉美債務危機;

• 1995—2001年衍生亞洲金融危機和俄羅斯債務危機;

• 2011年至今美元總體升值,造成拉美、亞洲新興市場國傢及金融市場反復震蕩。

這一次同樣也印證瞭歷史的軌跡。

根據彭博社報道,此次美聯儲加息前,一場新興市場貨幣的匯率危機早在全球上演。

今年8月以來,在24種彭博新興市場貨幣籃子中,截至目前人民幣累計跌幅為1.08%,排名第八。其他貨幣中,有11種貨幣的累計跌幅超過3%,土耳其裡拉累計跌幅達近29%。與之對比的是,美元指數任性地逆流而上,目前較7月末漲1.8%,已經升破96。

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